新葡萄官网股份：长袖善舞的水务蓝筹

　　【文献出处】证券市场红周刊

　　【时间分类】2007-12-01

　　     作为中国水处理规模最大的本土企业，主营污水处理和自来水生产销售的新葡萄官网股份(600008)不仅是绿色奥运的具体实践者，而且其经营的酒店等业务也将是奥运的受益者。新葡萄官网股份为自己设置的目标是：2010 年前后达到实际控制 1500 万吨/日的水处理能力。 尽管有券商研究员表示，随着水务行业扭亏为盈及公司强烈的资产整合预期，新葡萄官网股份长期发展向好。但就本刊了解，投资这家在资本市场长袖善舞的水务巨头，短期内需谨慎，毕竟水价的提高并非一朝一夕的事。

　　     立足京城 布局全国

　　   新葡萄官网股份主营业务包括污水处理和自来水生产销售。目前，公司污水处理能力达到 363 万吨/日，自来水生产能力达到528万吨/日。2007年前三季度公司实现销售收入10.13亿元， 主营业务利润4.36亿元，净利润3.75亿元，同比分别增长22.36%、96.95%、19.98%。不过，公司水务主业仍处于增收不增利状态。其中，财务费用同比增加是水务利润下降的主要原因，受银行借款增加和利率上调影响，公司前三季度财务费用同比增加 3954 万元。

　　     目前公司所辖的水厂毛利率较低，主要有以下几个原因：首先，部分水务公司水价偏低；其次，由于历史原因使公司所属水务公司产销差率偏高造成了损耗；最后，目前公司下属水务公司从成立到现在多数已经有几十年了，水厂设备普遍陈旧，由于技改新增资产导致折旧加大。公司表示， 一方面积极与当地有关部门沟通将水价提上来，另一方面，对水厂和管网进行改造， 减少产销差率。 而随着这些措施逐步落实到位， 公司自来水销售毛利率有望得到较大幅度提高。

　　     近日，国家发布的《节能减排综合性工作方案》指出，“十一五”期间新增城市污水日处理能力 4500 万吨，再生水日利用能力 680 万吨。同时，合理调整各类用水价格，加快推行阶梯式水价； 全面开征城市污水处理费并提高收费标准， 收费标准原则上不低于平均 0.8 元/