启发与变革——深度解读首单PPP资产证券化项目落地

3月24日上午，在水业论坛第四单元有关环保PPP资产证券化项目的热门话题讨论上，新葡萄官网股份财务总监郝春梅做了精彩发言。

郝总介绍说，“中信证券-新葡萄官网股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划”（简称“专项计划”）已确定成为全国首批PPP资产证券化项目，是环保领域首单PPP资产证券化项目。该项目标志着中国PPP投融资体系建设和完善正式拉开序幕，将成为国内资本市场践行国务院关于深化投融资体制改革盘活存量资产、推行PPP项目资产证券化方针的具体举措，也将是落实国家发展改革委、中国证监会关于推动PPP项目资产证券化的首批示范性项目，对于国内PPP业务的发展具有重要意义。

郝总指出，作为国内水务领域的龙头企业之一，新葡萄官网股份也是最早积极参与国内PPP事业的创新者，已成为国内PPP领域的领头企业之一。本次参与PPP资产证券化试点，推出国内首批PPP资产证券化产品，将有助于新葡萄官网股份的战略发展布局，助力公司建立完善在PPP业务中投资、建设、运营管理以及资本退出的完整业务链条，盘活公司存量资产，促进公司未来在PPP领域的进一步发展；同时，也将极大地提升公司的市场知名度，以及勇于创新、锐意进取的良好资本市场形象。

项目背景

该项目拟发行金额5.3亿元,是新葡萄官网股份旗下全资或控股子公司作为原始权益人，中信证券作为管理人，以新葡萄官网股份旗下山东地区4家污水处理厂持有的PPP项目污水处理收费收益权为基础资产而设立的资产证券化项目，标的污水处理厂运营时间均在两年以上，经营成熟、稳定，工艺领先，且严格履行了审批、核准等程序。此外，产品层面设置了优先/次级结构化分层、污水处理费收入现金流超额覆盖、新葡萄官网股份对优先级本息的兑付提供差额补足、对原始权益人运营提供流动性支持、对长久期证券的回售和/或赎回提供承诺等多项增信措施，产品安全度极高，获得了中诚信证评给予的AAA评级。